7月份的钢材价格走势可以用四个字形容：跌宕起伏。其实这一波大跌从6月10日就开始了，7月份只是一个加速下跌的时段而已。6月10日，螺纹钢均价为4820元/吨，一路下跌至7月15日，螺纹钢均价触及全年最低点3680元/吨，一个多月跌幅高达23.65%。

7月下旬以来，在铁矿石价格强劲反弹和钢厂大面积减产的影响下，国内钢材价格展开了一轮反弹行情，截至7月29日，螺纹钢均价为4130元/吨，收复4000元重要关口。

国内钢材价格此轮猛烈的下跌走势，原因来自于三个方面：一是钢材需求低于预期，市场信心崩塌；二是钢厂减产动力不足，库存严重积压；三是美联储连续加息，大宗商品价格暴跌。

对于8月份的钢材价格走势，我们持谨慎乐观的态度，因为钢材市场所面临的宏观和供需环境相比6月份和7月份要好一些，钢材价格大涨和大跌的概率都不大。下面我们就从宏观面、需求端、供应端和成本端这四个方面来为大家做一个详细的梳理。

一、宏观面打压钢材价格的因素减少

美联储6月初和7月底两次加息，其中，6月初的加息对全球金融市场和大宗商品市场的打击非常大，工业类大宗商品价格全线大幅下跌，几乎所有品种都跌至全年最低点。8月份将成为美联储加息的真空时间段，下一次加息要等到9月份了。

国内方面，7月31日，国家统计局公布的PMI数据又下滑到景气线以下，7月份制造业采购经理指数为49%，比上月下降1.2个百分点。相信在经济稳增长的情况下，8月份会有一批宏观刺激政策出台，对于钢材市场会形成一定的支撑作用。

二、供应端继续压减钢铁产能概率大

6月中旬以来，由于钢材价格急速下跌，国内钢厂大面积停产检修，加之前期电炉炼钢厂停工放假，钢材库存连续六周下降。其中，螺纹钢库存下降幅度达到30%以上，导致最近钢材市场部分螺纹钢规格紧缺、价格上扬。

随着钢厂利润由负转正，钢厂复产动力有所增强，但是目前市场上只有建筑钢材供应较为紧张，而热卷和板材的库存仍然较大，我们预计钢厂大规模复产要等到8月下旬，整个8月份钢材供给端的压力不大，钢材价格偏强运行的概率较大。

三、需求端迎来“金九银十”旺季预期

与6月份和7月份一样，预计8月份钢材市场需求还会在低位运行。昨天我们的文章中提到，二季度房地产企业土地购置面积比去年同期下降幅度还是超过了50%，这样就造成了8月份房地产新开工面积继续维持较低水平。

8月份立秋后，国内大部分地区的高温天气会逐步消退，建筑工地施工时间和制造业工厂的开工率将相应增加，钢材需求相应也会增加，今年钢材市场需求最坏的时候即将过去，市场对于“金九银十”钢材市场传统旺季的到来也会充满期盼。

四、成本端或许会成为钢材价格的助推手

上周铁矿石、焦炭和焦煤现货价格企稳回升，与当前钢厂的原料库存低有很大的关系。前期在亏损压力下，钢厂铁矿石和焦炭库存均处于极低的水平，市场炒作的就是钢厂补库存，主力资金始终相信钢厂为了维持正常生产，铁矿石和焦炭总得要采购吧？

7月份焦炭价格经过多轮出厂价格下调，降幅已经超过1000元/吨，焦炭生产企业严重亏损，焦炭价格跌无可跌，8月份焦炭价格上涨的可能性较大。目前，铁矿石价格又回到800元/吨的高位，上涨空间不大，但焦炭价格上涨会推升钢材价格，今年以来是焦炭带着钢材走，而不是铁矿石。

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