减产成了近期钢材市场的热门话题，截至7月29日，有22家钢厂宣布将控产控销，预计减产螺纹钢219万吨，日均减产4.5万吨。

今天上午，浙江3家电炉钢厂宣布停产，停产时间是15到20天，废钢日耗将减少7000万吨。

相信还有部分钢厂会加入到停产减产的队伍里面来，预计8月份累积减产超过300万吨，螺纹钢供应大幅减少已成定局。

这一次大规模减产有个特点，钢厂宣布减产多为资源投放停止、轧线检修，并未采取焖炉的做法，对于钢材市场供需结构的改善助力或有限。

我们来看看2022年淡季的减产行动，当时铁水产量由7月的235万吨降至213万吨，日均减产达22万吨，

从而实现五大品种周度产量由948万吨降至883万吨，周减产65万吨。

而从最新一期数据来看，螺纹钢产量连续四周下降，但铁水产量变化并不明显，最新一期数据来看，铁水产量仅下降0.04万吨，高炉开工下降0.3%，整体供应水平仍在高位。

这其中的原因我们昨天直播的时候也说过，大量铁水产量流向热卷等板材类产品，给卷板市场带来很大的压力。

在8月份热卷产量难以出现快速下降的情况下，将进一步压缩热卷平衡点出现下移，预估减量100-120万吨/月才会有所缓和。

虽然热卷有出口和制造业需求增加作为支撑，但是市场永远是只看预期，而不面对现实的。

越南对我国热卷产品进行反倾销调查，就成了热卷市场压力，目前看来，对四季度热卷出口影响很大，反过来也会影响国内钢材市场。

另外一个支撑铁水产量的产品是钢坯。虽然唐山地区高炉有检修计划，钢坯供应会有所减少。但是，其他区域铁水流向钢坯将增加。

华北钢坯仓储库存继续累库的同时，华东资源发运华北地区的计划增多，届时华北地区库存压力会越来越大。

目前，国内钢坯累积了庞大的数量，比去年同期增加了50%左右，这对于接下来的旺季钢材供给增加影响很大。

超高的钢坯库存，容易造成钢材市场负反馈的发生，有点类似今年三月份的情形了。

旧国标螺纹钢消化速度方面，库存最大的华东地区总体速度在加快，价格跌了，下游建筑工地采购还算积极，杭州每天消化4万吨左右，常州消化1万吨以上。

全国范围来看，螺纹钢库销比从30天迅速下降到23天，好于近三年同期水平。

总体来看，目前的钢材市场被资本市场和市场情绪所主导，市场担心热卷等板材产品累库，并对未来热卷出口较为担忧。

从螺纹钢到热卷，市场预期发生较大改变，大规模减产好像被市场所无视，

但是，不管外部因素如何影响钢材市场，市场终究还是要回归到供需基本面的。

虽然我们说，不要指望下半年建筑钢材需求会大幅增加，

但是，8/9月份需求量超过7月份概率还是很大的，热卷等板材今年的出口增速也会维持20%以上。

今天下午，我的一些钢贸商朋友告诉我，低价还是能出货了，反映出市场需求在缓慢复苏。

市场并没有想象的那么差，供需基本面也没有恶化，相反建筑钢材基本面在逐步好转。

当市场情绪宣泄到极致，当市场陷入全面悲观的时候，也许机会正在悄悄降临。

铁矿石方面，除了市场情绪影响之外，主要还是看铁水产量的增减。

7月份以来，铁水产量一直维持在238吨到239万吨之间，在螺纹钢产量连续四周下降的情况下，铁水产量还是维持在239万吨的高位。

其中有四个方面的原因，昨天说过，今天我再说一遍：

其一、8月份钢厂控制产量、控制销量的行动，大部分是停掉螺纹钢产线，停高炉的钢厂不多。

其二、目前部分地区螺纹钢价格低于钢坯价格，钢坯出口还有利可图，部分铁水流向了钢坯。

其三、8月份热卷的需求还将维持高位运行，为较高的铁水产量带来了坚实的支撑。

其四、短流程电炉钢厂集体躺平，开工率只有30%左右，废钢性价比也不如铁水，所以废钢减量也带来了铁水的增量。

本周开始，部分高炉将停产检修，预计将影响到铁水产量的增长，我们预计铁水产量有可能会下降到235万吨左右，降幅比较明显。

235万吨，不管是钢矿比，还是钢焦比，总体属于正常范围，目前，钢厂对废钢的使用量在减少，低价矿采购意愿还不错。

接下来。铁水产量的增减还得看钢材市场需求，市场情绪是暂时的。

预计到8月中旬以后，随着这批检修的高炉逐步复产，叠加钢材市场旺季到来，铁水产量将大幅增加至240万吨以上，甚至达到242万吨到245万吨。

影响铁矿石基本面的因素并没有发生变化，发生变化的只是市场情绪悲观到了极致。

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