今日是钢材市场下半年最惨烈的一天，整个钢材市场跌幅加大，无一幸免。

分品种来看，热卷、中板都有跌幅接近100元的市场出现，乐从热卷市场价格已经跌穿3200元/吨向3100关口逼近，而螺纹钢市场普遍跌60-70元。

螺纹钢价格3000元/吨以下的城市进一步增加。其他品种跌幅也在扩大，呈现大面积“沦陷”的状态。市场成交较差，较少有商家抄底。

截至8月13日，螺纹钢全国均价3100元/吨，与5月25日相比，已累积下跌705元/吨，其中，乌鲁木齐、昆明、南昌、武汉等14个城市价格跌破3000元/吨，并创下2017年以来的新低。

进入8月，唐山迁安地区普方坯部分资源价格从3130元/吨，一路阴跌至8月13日跌破3000元/吨这一心理防线，跌至2900元/吨，也创下2017年以来的新低价格。

先来说一个好消息，近日，唐山市相关部门发布了《唐山市2024年粗钢产量调控工作方案》。根据调控方案，环保绩效非A级钢企减产11.8%，A级减产4.3%。

7月份预估唐山粗钢产量为1130万吨，1-7月份唐山粗钢总量预估为7924万吨，与去年同期相比降0.99%。

目前唐山在产长流程钢企共计22家，其中16家钢企已创A。若按平控政策来执行，平均按照5%的压减比例计算，剩下5个月粗钢总量不得超过约3618万吨，日均粗钢产量预计应控制在23.65万吨。

因此，若按照产量平控的政策要求落地，后期唐山粗钢产量减产压力比较大的。

从基本面来看，上周钢厂盈利率继续降至5.2%，继2015年以来钢厂盈利率最低水平。然而供给端日均铁水大幅下降4.9至232万吨，但是，日均铁水产量高于2021年、2022年同期水平。

根据检修计划来看，本周钢厂由于亏损而检修减产数量继续增加，8月份高炉检修共影响铁水产量390万吨，比7月份的278万吨大幅提升，预计8月铁水产量还有进一步下降的空间。

需求应该达到今年春节后的最低点，下游情绪较为悲观，投机需求很少，实际需求没有任何亮点。

库存方面，五大材库存水平处于中性区间，没有太大的累库压力，螺纹热卷库存结构性矛盾不断加剧。在成材大幅度减产过程中，仍未看到热卷有去库迹象。

总体来说，黑色大宗商品市场整体仍处于悲观氛围笼罩中，负反馈仍在继续，基本面还没有看到明显好转的迹象，主要是旧标螺纹钢的抛售压力，以及热卷等板材的库存偏高。

今天一位会员朋友说，现在性价比最高的品种：第一是螺纹钢、第二是热轧、第三是冷轧，性价比最差的第一是电镀锌、第二是热轧酸洗、第三是热镀锌。我觉得有一定的道理，兄弟们觉得呢？

螺纹钢供应处于极低水平，比去年同期下降了36.56%，低供应格局后期将给予市场较大的支撑。

不过，需求表现同样疲弱，周度需求最新值为190.76万吨，连降四周且显著低于往年同期水平，比去年同期下降了21.84%。

全国主要贸易商建筑钢材成交量月度均值也是连续四个月下降，8月均值为10.75万吨/日，同比减少25.71%。

整体来看，钢材市场需求淡季特征明显，相关指标均是近年来同期最低，目前建筑工地资金到位情况未见好转，短期需求暂无改善迹象，将继续压制钢材市场运行。

虽然螺纹钢产量降至极低位置，但并未扭转基本面疲弱态势，主要原因还是下游需求低迷所致。地产开发投资降幅依旧较大，需求难有增量。

同时，上半年基建投资表现不及预期，但鉴于后续政策空间较大，将带来建筑钢材需求边际改善。进入9月份，随着高温多雨季节逐步减少，需求量逐步回暖。供应端延续低位，供需矛盾会得到有效的缓解。

从库存来看，在大减产的背景下，热卷库存甚至还在增加。这也是为什么明明减产力度很大，但钢材市场还是疲弱不堪的压力所在，一句话，需求太烂，需要更大力度的减产。

随着制造业淡季效应扩散，景气程度放缓，热卷需求也有所走弱，对铁水的承接能力明显下降。外需放缓，贸易摩擦加剧，钢材直接出口连续两个月下滑，在缓解内需不足方面的支撑力度明显下降。

在此背景下，钢铁产业链库存压力有所增大，主要集中在热卷端，不过根源主要由于螺纹钢需求较弱，铁水流向热卷造成库存积压。

目前螺纹钢库存水平并不高，不过随着需求基数大幅下降，库销比也呈现快速上升态势。

为了缓解库存压力，近一段时间钢厂持续大幅减产，铁水产量大幅下滑，产业链形成负反馈格局，这也导致钢铁原材料供需基本面明显恶化。

近年来由于供需格局偏宽松，钢厂利润基本在盈亏平衡附近波动，成本定价成为主流，成本端的坍塌造成钢价运行重心进一步下移。

接下来要消化这些热卷库存，要么行情继续向下，倒逼钢厂废钢、铁水进一步减量，继续减产，要么需求能在旺季回来，钢材销售好转。

不过，只要钢厂进一步更大力度地减产，或者旺季需求比现在稍微改善一些，螺纹钢去库加快，热卷出现去库现象，9月份钢材市场就有可能出现转机。

目前来看，流动性缺乏是影响市场的重要因素，从基建端缺钱开始，一直蔓延到钢贸商，再反馈到钢厂，短期来看，对钢材市场的打击很大。

钢贸商抛售旧国标螺纹钢，唐山钢厂抛售钢坯已经反映出市场缺的是钱，当然也缺信心。

昨天，宝武钢铁集团总经理侯安贵在公司财务会议上指出，当前国内钢铁行业形势比2008年、2015年更加严峻。

各级财务部门要更加关注企业资金链安全，要做较长一段时间资金平衡计划，在穿越漫长严冬的过程中，现金流比利润更重要。

这位侯总的话说得很明白了，钢材市场在穿越漫长严冬的过程中，现金流比利润更重要。希望兄弟们也能够穿越漫长的寒冬，迎接钢材市场美好的春天。

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