7月份，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格最高累计下跌302元/吨，降幅达到了8.28%；

螺纹钢主力合约从3600点大关跌至3300点关口，最高累计下跌318点，跌幅达8.79%。

上周，钢材市场情绪和需求未见明显改善，叠加新旧国标螺纹钢切换、越南对我国热卷反倾销调查消息等影响，钢铁产业链在盛夏季节遭遇“寒冬”。

目前螺纹钢总库存742万吨，同比下降10.97万吨，处于近5年低位。按照上周建筑钢材成交量216万吨估算，大概3到4周消化完。

另外，分区域看，旧国标库存销售压力集中在华东地区，其他区域压力不大。

考虑到近期钢厂已经开始对部分螺纹钢产线进行检修，预计9月初之前旧国标钢材库存可以消化完。

成本方面，目前焦煤市场供给偏高了，需求相对疲弱，流拍率非常高，钢厂预计会对焦炭有三轮提降。

目前落地两轮，预计下周还有一轮，焦炭对钢材成本的支撑减弱。

近期钢厂高炉检修增多，铁水产量处于下降趋势，叠加美元指数趋弱，预计铁矿石需求减少，对于钢材成本的支撑也在减弱。

对于钢材后市，可以从以下几个方面看：

一是短期需求依然偏弱，但8月中旬之后市场将逐步进入需求旺季，且稳增长政策有望进一步加码，需求可能出现边际改善。

二是7月之后，钢厂亏损幅度扩大，再加上新旧国标切换的影响，钢厂减产、检修范围将扩大，后期产量和库存水平会进一步下降。

三是8月中旬之后，市场可能会转向关注新国标产品能否满足市场需求。

总之，后市对钢材市场的看法不宜过度悲观。

目前，建筑钢材市场需求受制于高温多雨天气增多，钢贸商反映出货受阻，据了解多数钢贸商表示7月整体出货量环比6月下降10%左右。

主要原因还是资金问题，资金缺乏导致新开工项目减少，据统计局公司的数据，今年上半年地产新开工面积减少了24%，与此同时，地方基建新开工项目也在减少。

进入8月初，预计建筑钢材需求量依然还将在低位徘徊，那么，要想破解钢材市场困境，只有寄希望于供给端的减量。

截至到今天，我们看到了有45多家钢厂宣布控产控销，预计减量将超过400万吨，

预计每天减少螺纹钢产量11万吨左右，这是缓解旧国标螺纹钢库存压力的一剂良药。

今天，很多会员朋友问我，什么时候旧国标螺纹钢库存压力才能得到缓解？

按照目前的库销比为23天来看，预计8月中旬以后三分之二的旧国标螺纹钢将被市场消化掉。

届时，新国标螺纹钢将占据市场销售的大部分份额，没有了旧国标螺纹钢的压力，

叠加钢厂减产导致的供给减少，8月中旬以后建筑钢材市场将扭转颓势。

近期热卷市场，在供给持续高位，库存居高不下，下游需求较弱的情况下，预计8月热轧板卷市场会先弱后强。

截至8月1日全国热轧板卷社会库存为340.5万吨，同比增17.7万吨。

据监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数54条，整体开工率84.38%，本周钢厂产量为328.21万吨，周环比上升1.19万吨

出口方面，截至8月1日，国内天津港出口价格较国内高453.3元/吨，约62.45美元/吨，较上月减少3.48美元/吨。

随着海外贸易保护措施逐步增加，后续我国钢材出口或将逐步弱势，量能有所缩减。

截至8月1日，据测算的热轧生产成本为3675元/吨，热轧亏损为206元/吨，目前来看，基本面矛盾较大的情况下，生产企业亏损情况较为严峻。

从近期看，利润继续呈现减缩，但钢厂检修的意愿也并不强烈，对于供需矛盾短期看，仍较难解决。

从铁水角度看，下降速度会呈现加速，主要核心是螺纹减量增加，热卷并未减量的情况下，对于热卷成本下移，继续维持生产带来了好处。

当前热轧厂产量稍有下降，但总体维持高位水平，板材利润在螺纹利润被压缩后出现继续回吐的情况。

7月份以来，板材企业民企基本不亏，央企和国企则呈现亏损，目前看，民企利润本周维持在20元/吨水平，利润快速收缩，压力有所体现。

现实端并未明显改变，预期则更多在期待旺季与海外降息所带来的订单增量。

因此短期市场基本面依然会呈现博弈，体现预期偏强而实际偏弱的格局。

就未来2周看，库存依然会继续呈现累库结构，压力整体呈现下向上推升，对于市场的抑制尚存。

铁矿石方面，近期美元指数将进一步走弱，铁水产量也进入了一个下降周期，库存还在高位，三大影响因素都对铁矿石不利。

7月份以来，铁水产量一直维持在238吨到239万吨之间，

在螺纹钢产量连续四周下降的情况下，铁水产量还是维持在236万吨的高位。

那么接下来，我们预计铁水产量会进入一个下降周期，为什么？

这段时间大量钢厂高炉停产检修，8月上中旬，铁水产量减少是概率很大，进入了产量下降周期，铁矿石市场也好不到哪里去。

很多会员问我，日均铁水产量会下降到什么位置，我们认为会下降到233到234万吨的样子，

许多会员又问，螺纹钢产量不是要减少400多万吨吗？怎么铁水产量只下降那么一点点，

其中有四个方面的原因，上周我分析过，今天我再说一遍：

其一、8月份钢厂控制产量、控制销量的行动，大部分是停掉螺纹钢产线，停高炉的钢厂不多。

其二、目前部分地区螺纹钢价格低于钢坯价格，钢坯出口还有利可图，部分铁水流向了钢坯。

其三、8月份热卷的产量还将维持高位运行，为较高的铁水产量带来了坚实的支撑。

其四、短流程电炉钢厂集体躺平，开工率只有30%左右，废钢性价比也不如铁水，所以废钢减量也带来了铁水的增量。

上周开始，部分高炉将停产检修，预计将影响到铁水产量的增长，

我们预计铁水产量有可能会下降到233到234万吨左右，降幅比较明显。

铁水产量的增减还得看钢材市场需求，市场情绪是暂时的。

预计到8月中旬以后，随着这批检修的高炉逐步复产，叠加钢材市场旺季到来，铁水产量又会进入一个增量的周期，

将大幅增加至240万吨以上，甚至达到242万吨到245万吨。

8月中旬以后铁水产量会进入一个增量的周期，但是美元指数走弱的预期也将压制铁矿石市场。

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